策略配资 港股概念追踪 | 海外仓需求将持续增长 支撑跨境电商发展提速(附概念股)
6月11日，商务部等九部门发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。经海关总署初步测算，2024Q1我国跨境电商进出口5776亿元，同比增长9.6%，其中出口4480亿元，占77.6%;24Q1跨境电商海外仓出口增长11.8%;24Q1我国外贸进出口总额为10.17万亿元，同比增长5.0%，跨境电商进出口额增量占到了总体外贸增量的10.4%。相关标的：中国外运(00598)、京东物流(02618)、乐舱物流(02490)、中通快递-W(02057)、圆通国际快递(06123)。
此前，举行的第135届广交会也首次设置跨境电商综试区和海外仓展示区，展区面积3000平方米，由11个省份组织158家企业参展。线上平台集中宣传165个跨境电商综试区。根据各地初步统计，全国跨境电商主体已超12万家，跨境电商产业园区超1000个，建设海外仓超2500个、面积超3000万平方米，其中专注于服务跨境电商的海外仓超1800个，面积超2200万平方米。
据悉，海外仓不单是在海外建仓库，而是一种集报关清关、尾程配送、售后服务、商品展示等功能于一体的仓储模式，更是对现有的跨境物流运输方案进行优化整合。商务部对外贸易司司长李兴乾指出海外仓具有“四快一低”的特点，清关快、配送快、周转快、服务快、成本低。
民生证券表示仓储物流本地化是跨境电商的中长期发展方向：海外仓可有效提升交付能力(美国专线小包时效约在10-15天，亚马逊FBA对部分商品支持隔日达)、节降物流成本、并使得高效售后成为可能。大件出海趋势与海外仓需求相互促进：家居家电等中大件商品出海需选择海运+前置海外仓的模式，且尾程运费敏感，使用第三方海外仓或可节省30%以上的尾程运费;该行判断海外仓需求或将持续增长。
行业竞争格局方面，正从分散走向集中，主要“玩家”业务较为成熟。截至22年末，美国海外仓数量已达1178个，以绝对优势居全球领先地位，存量市场较大。当前行业仍处于发展前期，竞争格局相对分散，尚未形成除亚马逊之外的海外仓运营巨头。
在面临市场竞争加剧、租金上涨等压力下，在美运营海外仓的国内企业正经历洗牌出清、两极分化的过程，竞争格局正逐步集中化。实力突出的主要国内“玩家”包括：以中小件商品物流为主的谷仓海外仓、递四方等，也有专注于中大件综合物流的乐歌股份、大健云仓、无忧达等公司。
当前多家国内公司布局海外仓，乐歌股份：截至23年末，公司拥有海外仓12个，总计28.96万平方米，23年海外仓收入同比+94.03%至9.51亿元，占比总营收提升9.10pct至24.38%，随着26年自建海外仓开仓，有望提升公司毛利率。赛维时代：对于非服饰类产品(硬件类)，公司主要使用自营海外仓，自营仓主要分布在美国洛杉矶、新泽西州以及捷克等，截至22年，总面积超过11万平方米。
此外，华凯易佰：拟收购通拓科技，通拓科技以欧洲、北美海外仓及国内仓为依托，建立了完善的仓储物流体系。致欧科技：截至23年，公司拥有10个海外仓，总面积为27.32万平米。傲基科技：截至23年，公司经营27个海外仓，总面积超过500万平方英尺(约46.45万平米)。大健云仓：截至24年5月，公司拥有42处交付中心，总面积达1050万平方英尺(约97.54万平米)。
中国社科院世界经济与政治研究所国际贸易研究室主任东艳表示，海外仓是跨境电商发展的重要支撑。企业在海外自建或租用仓储设备，将部分贸易流程转到国外，可有效提升购买便利度。另外，企业可利用智能化、自动化仓储系统，及时得到需求变化的反馈，进一步压缩需求和供给间的信息差，优化供应链。
天风证券表示，当前时点跨境电商行业正面临多重利好，中美关系缓和、行业竞争格局改善等多方面都将有利于我国高性价比商品出海，此外在供给出清、需求提升、AI赋能的多重利好下，我国凭借完善的制造业供应链和电商人才经验充裕等优势，有望在跨境电商增量空间明确的背景下抓住时代机遇。
信达证券认为，2021-22年亚马逊封号事件，海运费暴涨，叠加22年海外高通胀持续，消费需求和购买力下降，跨境卖家纷纷低价促销量，跨境电商行业进入“内卷”生态，中小企业面临关店倒闭、大型企业盈利受损，行业基本完成一轮洗牌。22H2以来伴随海运费逐步回落、23年以来通胀降温，跨境电商行业低谷已过，有望迎来稳步恢复。
跨境电商相关概念企业：
中国外运：2023年公司跨境电商业务量实现20.4万吨，同比+52.4%，主要受益于跨境电商市场发展。
京东物流：继去年12月上线“国际特快送”服务后，今年3月15日，京东物流进一步升级该服务，目前已实现揽收范围覆盖中国绝大多数区县市，即便是远在新疆、西藏的消费者，依然能够实现国内收寄，海外送达;此外，京东物流进一步拓展海外服务，欧美绝大多数国家均能覆盖，还可实现全球最快“3日达”。
乐舱物流：乐舱物流是一家2004年成立的中国一体化跨境海运物流服务提供商，其服务已覆盖跨境物流过程的主要环节，包括揽件、仓储分拣、清关、跨境海运、仓储中转及尾程配送，公司以跨境海运服务及船舶出租业务两大业务主线。公司拥有全球物流网络，服务网络覆盖美国、加拿大、墨西哥、洪都拉斯、德国、荷兰、比利时、澳大利亚、越南、日本、印度尼西亚等国家。
中通快递-W：中通快递提供从中国到全球各地的快递服务，包括文件、样品以及大宗货物的国际运输。这些服务通常包括清关、国际运输、目的地国家配送等环节。为了提高物流效率和客户体验，中通快递在一些关键的国际市场设立了海外仓库。这些仓库可以用于存储商品，实现本地化配送，缩短配送时间，降低运输成本。
圆通国际快递：依托“东方天地港”，圆通商贸打造商业服务中台，直通海外直供基地，提供全球直采、跨境物流、商品终端销售等服务。